До
відкриття Євро-2012 залишилися лічені дні, і розмови про очікуваний
наплив організованих і неорганізованих туристів з-за кордону йдуть
наростаючою. Очікування “гостей” відрізняються в рази – від 400 тис. до 1,2
млн осіб. І не менший розкид у прогнозах про те, як “зіграє”
футбольний чемпіонат на валютному ринку України.
Втім, навряд чи можна розглядати кожного
іноземця, що прибуває на Євро, як “гаманець з валютою”, яку він прагне залишити в касах і
гаманцях приймаючої сторони. Мабуть, хоч би скільки приїхало гостей,
поки ясно одне, – великого припливу валюти в Україні у зв’язку з Євро-2012
не відбудеться. Більшість уболівальників Євро-2012 становитимуть самі
українці та ще, мабуть, росіяни. Очікувати, що громадяни РФ завалять
Україну валютою, не доводиться. Якщо вони і приїжджатимуть, то від сили
на один день, і зрозуміло, що за цей короткий проміжок часу як
слід витратитися вони просто не встигнуть. Тому коли називають
цифру припливу валюти 1 млрд дол, то до неї потрібно ставитися більш ніж
стримано, і найкраще її поділити наполовину. До речі, для України
мільярд доларів – цифра вже не дуже вражаюча, а тим більше –
півмільярда. Скажімо, минулого тижня за один день на міжбанківському
ринку продавали валюти більш як на 1 млрд дол.
Тому як легку лукавство можна розглядати розмови про те, що в
результаті припливу валюти на Євро-2012 гривня може зміцнитися до
долара до 7 грн. Нічого суттєвого не станеться, скоріше навпаки.
Все буде традиційно. В обмінниках, насамперед міст, де
пройдуть матчі ( Донецьк, Київ, Львів, Харків ), скупку
валюти занизять до краю, тоді як продаж триматимуть на високому
рівні. Це “гра” зможе принести доход валютобмінникам, але – тільки
їм.
Скоріше створити нервовість навколо курсу долар/гривня можуть останні події на міжбанківському валютному ринку. Зростання курсу долара минулого тижня на міжбанківському валютному
ринку було більш ніж несподіваним. Спочатку здавалося, що це дуже
тимчасове явище, спричинене відпливом валюти через погашення ОВДП
нерезидентам. Але ситуація явно почала виходити з під контролю, коли
валюту почали скуповувати мільярдами. Тут ситуацію вже не можна було
списати на нерезидентів. Нерезидентам погасили ОВДП лише на 933 млн
грн, і цих грошей явно було замало для того, щоб чинити такий
тиск на ринок.
Роль зіграли інші чинники. Ще позаминулого тижня (14-20 травня)
залишки на коррахунках банків були на рівні понад 22 млрд грн, то зараз
вони становлять лише 16 млрд грн. Активно скуповувати валюту на міжбанку
почали насамперед
юридичні особи. І якби НБУ не вийшов із інтервенцією на ринок і не
підтримав гривню, то курс міг би вже бути близько 8,2 грн. У цій
ситуації НБУ спрацював чітко і ажітоаж погасив. Але залишається відкритим
питання – чи надовго. Ця ситуація показала, що без допомоги НБУ
забезпечити стабільність курсу нереально, і тут не можуть вплинути жодні
Євро-2012. Навпаки, “хибні очікування” можуть ще більше внести плутанини та
населення, не розібравшись у ситуації, ще більше скуповуватиме валюти. А
НБУ доведеться продавати валюту зі своїх золотовалютних резервів. І це
при тому, що ці резерви невеликі . Мало того, попереду очікуються осінь та зима, коли валюти ще більше не вистачатиме.
У цій ситуації є два виходи: або продавати валюту із
золотовалютних резервів або “закручувати гайки” на валютному ринку. Не
виключено, що після Євро-2012 буде посилено правила обміну готівкової
валюти, щоб зменшити попит на неї та змінено валютні нормативи
банків, що має призвести до зменшення тиску на міжбанківський
ринок. Іншого виходу немає. Можна ще почати плавну девальвацію
і до кінця року вийти на рівень 8,3,-8,5 грн за долар. Але для цього
потрібні дуже акуратні та планомірні інтервенції на валютному ринку,
щоби ринок звик жити в умовах девальвації гривні.
Щодо євро, то курс євро/гривня вже давно “бовтається” біля
позначки 10 грн. Це пов’язано з курсом євро/долар, який
зараз хоч і повільно, але знижується. Курс уже впав нижче 1,26 дол і
тепер точаться дискусії про те, коли він досягне рівня 1,2 дол.
Втім, девальвація євро – це багато в чому політичне явище. Поки
європейські політики лаятимуться, курс євро знижуватиметься й надалі.
Хоча, не виключено, що вирішення грецької проблеми може призвести до
різкого зростання курсу євро до 1,3 дол. Але немає гарантії, що після вирішення
проблеми грецької не з’являться іспанські чи бельгійські проблеми.
Стабільності на валютному ринку ЄС, швидше за все, ще не буде тривалий
період часу. В умовах девальвації долара курс євро/гривня також
зростатиме, навіть якщо курси будуть падати до ЄС. У зв’язку з цим не варто
думати, що курс євро/гривня в 11 грн – це далека перспектива. Не
виключено, що цей курс “засвітиться” на наших обмінниках швидше, ніж
можна було очікувати та думати. Українська гривня, як і євро, поки що не
можуть встояти перед доларом США
Олександр Охріменко, президент Українського аналітичного центру
(для УНІАН)